מכירת חברה הינה החלטה אסטרטגית משמעותית הדורשת תכנון קפדני, הערכת שווי מדויקת וניהול משא ומתן מקצועי. תהליך זה מורכב וכולל שלבים רבים, החל מהכנה מוקדמת ועד לחתימת ההסכם הסופי.

חברתנו המתמחה במימון, ייעוץ וגיוס משאבים למגזר הפרטי והציבורי, מציעה ליווי מקצועי ומקיף בתהליכי מכירה ורכישה של חברות תוך שימת דגש על הערכת שווי אמינה ומיקסום התועלת עבור לקוחותינו. מאמר זה יסקור את עיקרי הנושא כולל רכישת חברות והערכת שווי של חברה ועסק.

מכירת חברה – תהליך ושיקולים

תהליך מכירת חברה כולל מספר שלבים עיקריים:

1. הכנה מוקדמת: בשלב זה יש להגדיר את מטרות המכירה, לאסוף מידע רלוונטי על החברה, להכין תיק נתונים ולבחור צוות מקצועי אשר ילווה את התהליך (עורכי דין, רואי חשבון ויועצים פיננסיים).
2. הערכת שווי: הערכת שווי מדויקת הינה קריטית לצורך קביעת מחיר המכירה הרצוי וכן לצורך ניהול משא ומתן אפקטיבי.
3. איתור רוכשים פוטנציאליים: בשלב זה יש לאתר רוכשים מתאימים, בין אם באמצעות מאגר מידע קיים, קשרים אישיים או פנייה לחברות השקעה.
4. משא ומתן: ניהול משא ומתן עם הרוכשים הפוטנציאליים על תנאי העסקה כולל מחיר, תנאי תשלום וסעיפים נוספים בהסכם.
5. בדיקת נאותות (Due Diligence): הרוכש מבצע בדיקה מקיפה של החברה הנרכשת כולל בדיקה פיננסית, משפטית ועסקית.
6. חתימת הסכם: לאחר השלמת הבדיקות והגעה להסכמה, נחתם הסכם מכירה סופי.
7. סגירת העסקה (Closing): העברת הבעלות על החברה וביצוע התשלום.

רכישת חברה – נקודת מבט של הרוכש

רכישת חברה הינה החלטה אסטרטגית משמעותית עבור הרוכש, ויש לשקול אותה בקפידה. שיקולים מרכזיים כוללים:

• מטרות הרכישה: הגדלת נתח שוק, כניסה לתחום פעילות חדש, רכישת טכנולוגיה או לקוחות.
• התאמה אסטרטגית: האם החברה הנרכשת מתאימה לאסטרטגיה העסקית של הרוכש?
• הערכת שווי: ביצוע הערכת שווי עצמאית לחברה הנרכשת.
• בדיקת נאותות: ביצוע בדיקה מקיפה של החברה הנרכשת.
• מימון הרכישה: כיצד ימומן רכישת החברה? (הון עצמי, הלוואות, הנפקת מניות).
• אינטגרציה לאחר הרכישה: כיצד תשולב החברה הנרכשת בפעילות הרוכש?

הערכת שווי חברות ועסקים

הערכת שווי היא תהליך מורכב שמטרתו לקבוע את שוויו הכלכלי של עסק או חברה. קיימות מספר שיטות להערכת שווי:

• שיטת היוון תזרים מזומנים: שיטה זו מתבססת על תחזית תזרימי המזומנים העתידיים של החברה והיוונם לערך נוכחי. התחזית כוללת את ההכנסות וההוצאות הצפויות לתקופה מסוימת, בדרך כלל 5-10 שנים, וכן את ערך הסופיות (Terminal Value) המשקף את שווי החברה לאחר תקופת התחזית. שיטת DCF נחשבת למדויקת ביותר אך היא רגישה להנחות שונות לגבי הצמיחה העתידית ושיעור ההיוון.
• שיטת המכפילים: שיטה זו משווה את החברה לחברות דומות הנסחרות בבורסה או שנמכרו בעסקאות דומות, באמצעות מכפילים פיננסיים כגון מכפיל רווח ומכפיל הכנסות. השיטה פשוטה יחסית ליישום אך היא מניחה כי חברות דומות נסחרות בשווי הוגן, וכי המכפילים שנבחרו מייצגים נאמנה את שווי החברה. חשוב לבחור חברות השוואה דומות ככל הניתן מבחינת גודל, תחום פעילות ופרופיל סיכון.
• שיטת שווי נכסי: שיטה זו מתבססת על הערכת שווי הנכסים של החברה בניכוי התחייבויותיה. הנכסים יכולים לכלול נדל"ן, ציוד, מלאי וקניין רוחני, וההתחייבויות כוללות הלוואות, חובות לספקים והתחייבויות אחרות. שיטה זו מתאימה בעיקר לחברות בעלות נכסים מוחשיים רבים, אך היא לא מתחשבת בפוטנציאל הרווח העתידי של החברה וביכולת הייצור שלה.
• שיטת הערכת שווי על בסיס שווי שוק: שיטה זו רלוונטית לחברות ציבוריות ומתבססת על מחיר המניה בבורסה. שווי השוק מחושב על ידי הכפלת מחיר המניה במספר המניות המונפקות. שיטה זו פשוטה מאוד ליישום, אך היא משקפת את תמחור השוק בזמן נתון, אשר עשוי להיות מושפע מגורמים שונים שאינם קשורים ישירות לביצועי החברה.

הבחירה בשיטת ההערכה המתאימה תלויה במאפייני החברה, תחום פעילותה ומטרת ההערכה.

גורמים המשפיעים על שווי חברה

• ביצועים פיננסיים: הכנסות, רווחיות, תזרים מזומנים.
• צמיחה עתידית: פוטנציאל הצמיחה של החברה.
• תחרות: מצב התחרות בשוק בו פועלת החברה.
• נכסים: שווי הנכסים של החברה.
• חובות: גובה החובות של החברה.
• ניהול: איכות ההנהלה והצוות הניהולי.
• מוניטין: המוניטין של החברה בשוק.

תפקידנו כחברת ייעוץ ומימון

חברתנו מספקת שירותי ייעוץ וליווי מקיפים בתהליכי מכירה ורכישה של חברות, הכוללים בין היתר:

• הערכת שווי מקצועית: ביצוע הערכת שווי אובייקטיבית ומדויקת הינה אבן יסוד בתהליך מכירה או רכישה של חברה, ומשמשת כבסיס לקביעת מחיר העסקה. הערכת שווי מקצועית מתבצעת על ידי מומחים פיננסיים תוך שימוש במגוון שיטות הערכה כגון היוון תזרים מזומנים, מכפילים ושווי נכסי, ובהתחשב במאפיינים הייחודיים של החברה ובתנאי השוק. הערכת שווי אמינה מספקת תמונה ברורה של שווי החברה ומסייעת למקסם את התמורה עבור המוכר או לקבל החלטה מושכלת עבור הרוכש.
• איתור רוכשים/מוכרים פוטנציאליים: חיבור בין קונים ומוכרים מתאימים הוא תהליך מורכב הדורש ידע, ניסיון וקשרים בתעשייה. אנו משתמשים במאגרי מידע, קשרים עסקיים וכלים שיווקיים כדי לאתר רוכשים פוטנציאליים המתאימים לפרופיל החברה הנמכרת או מוכרים פוטנציאליים העונים על דרישות הרוכש. תהליך איתור יעיל חוסך זמן ומשאבים ומגדיל את הסיכויים לסגירת עסקה מוצלחת.
• ניהול משא ומתן: ייצוג וליווי במשא ומתן להשגת תנאים מיטביים הם קריטיים להצלחת העסקה. אנו מנהלים משא ומתן מקצועי מול הצד השני תוך שימת דגש על השגת מחיר מקסימלי עבור המוכר או מחיר הוגן עבור הרוכש, וכן על תנאי עסקה נוחים. ניהול משא ומתן אפקטיבי דורש מיומנויות תקשורת גבוהות, ידע משפטי ופיננסי ויכולת ניתוח אסטרטגית של הסיטואציה.
• בדיקת נאותות: סיוע בביצוע בדיקות נאותות מקיפות חיוני להבטחת שקיפות וקבלת החלטות מושכלות. אנו מסייעים בתיאום וניהול של בדיקות נאותות פיננסיות, משפטיות ועסקיות, שמטרתן לאסוף מידע מקיף על החברה הנרכשת ולזהות סיכונים והזדמנויות. בדיקת נאותות יסודית מאפשרת לרוכש לקבל תמונה מלאה על מצב החברה ולמנוע הפתעות לאחר סגירת העסקה.
• ליווי משפטי ופיננסי: תיאום עם עורכי דין ורואי חשבון וליווי בכל שלבי העסקה מבטיחים כי התהליך יתנהל בצורה חלקה ומקצועית. אנו עובדים בשיתוף פעולה הדוק עם אנשי מקצוע מומחים בתחום המשפט והחשבונאות, ומתאמים את פעילותם כדי להבטיח שהעסקה תבוצע בהתאם לחוק ולתקנות. ליווי משפטי ופיננסי מקיף חוסך זמן, מונע טעויות ומבטיח הגנה מלאה על האינטרסים של הלקוח.

אנו מבינים את המורכבות של תהליכי מכירה ורכישה של חברות, ומחוייבים לספק ללקוחותינו שירות מקצועי, אמין ומותאם אישית, במטרה להשיג את התוצאות הטובות ביותר עבורם.

הערכת שווי של חברה מבצעים באחריות – קניג פיננסים

חברת קניג פיננסים הוקמה ע"י הילה קניג בעלת תואר ראשון בכלכלה B.A ותואר שני במנהל עסקים MBA, אשר עבדה כ-20 שנים בעולם הבנקאות בהן ליוותה עסקים מקשת רחבה של ענפים תעשייה, שירותים, מזון, יבוא/יצוא, מסחר, נדל"ן ועוד.

אנו מתמחים בהערכת שווי של חברות ובמתן ליווי פיננסי לעסקים בתהליכי מכירה ורכישה, תוך שימוש בניסיון ובידע הרב שברשותנו. תהליך זה מאפשר לבעלי עסקים, משקיעים ויזמים לקבל החלטות מושכלות המבוססות על נתונים כלכליים מדויקים. בין אם אתם שוקלים למכור את העסק, לרכוש פעילות חדשה או להכניס שותפים, אנו נלווה אתכם בכל שלב- נדאג להשגת התנאים הטובים ביותר ונעזור לכם למקסם את ערך העסק שלכם.

זקוקים לשירות הערכת שווי חברה וליווי בתחום? צרו איתנו קשר בטלפון 050-5921001 או בדוא"ל office@kenigf.com ונשמח לתת לכם שירות!